【资讯】年底上演金融悬疑大片郭树清遭遇道明光学式挑战

年底上演金融悬疑大片 郭树清遭遇道明光学式挑战

宋鸿兵：年底上演金融悬疑大片 人民币必须排毒　　2011年临近年底，环球财经研究院院长宋鸿兵在其新作《货币战争4:战国时代》中抛出惊天预言，再度放言经济形势。早在2008年美国爆发次贷危机时，宋鸿兵曾准确预言美债危机的发生，随后又惊人预测白银上涨。许多预测和市场结果不谋而合，这引起了财经学术界和金融理论界的轩然大波。　　他在新作中沿着世界储备货币争霸的主线展开，从美元处心积虑地颠覆英镑霸权入手，展示美国的货币战略高手们是如何一步步地蚕食英镑势力、争夺货币的控制权，中间交织着美元与马克，美元与卢布等各国货币展开惊心动魄的殊死决斗，欧洲的精英集团如何运作欧洲货币，堪称一部金融悬疑大片。他从世界历史和金融历史的角度，深入了解和剖析了对世界经济发展影响巨大的金融和货币及其历史沿革和结果，总结出了由货币、金融推动的世界经济有规律性的发展特点，并从各国应对美元危机的历史经验中拨云见日，寻找中国和其他国家当下面临的最紧迫的问题的出路。　　后危机时代，美国经济会再度衰退吗？美国国债的上限之争明年是否还会重现？欧债危机会全面爆发吗？欧元体系会不会走向崩溃？中国该不该救欧洲？中国的房地产泡沫是不是会破裂？中国经济将硬着陆还是软着陆？通货膨胀能不能有效控制？中国庞大的外汇储备究竟该怎么办？人民币升值的上限是多少？人民币国际化能成功吗？面对国际货币战争的硝烟逐渐弥漫，中国老百姓该如何应对通胀危机？　　欧债危机不会导致欧元体系崩溃，恰恰是欧盟的权力强化的助推剂 　　中国人需要去拯救欧洲吗？美国人到底对欧元是什么态度？欧元会解体吗？我们会看到一个欧洲合众国吗？人民币到底应该在欧元与美元之间扮演什么样的角色？面对如此众多而复杂的经济问题，宋鸿兵带着《货币战争4:战国时代》再次发出“预言”。这一次，他的观点仍然“离经叛道”。欧债危机是否会导致欧元体系的崩溃，这个问题在如今的金融圈里几乎已经毫无悬念。但宋鸿兵却给出了恰恰相反的结论。“此次欧债危机，不仅不会导致欧盟的解体和欧元的崩溃，反而会使欧盟的权力得以强化。”　　当下人们的困惑，往往源于缺乏对历史的纵深了解。　　要洞察今天的欧洲，就必须理解过去的德法；要知道欧元的未来，就需要回顾欧洲货币联盟的起源；要明白欧洲央行今天的举措，就不能不知道德国央行的来龙去脉。　　二战后的欧洲，一直存在着一个所谓的“欧洲影子政府”。没有他们的推动，就不会有今天的欧盟和欧元，欧元的诞生并不是欧洲整合的结果，而恰恰是其手段，而他们的终极目标将是建立一个“欧洲合众国”。目前我们所看到的欧元问题或欧债危机，都是创建这个“欧洲合众国”所必然经历的过程。　　如果明白了过去60多年来，欧洲的精英集团是如何运作欧洲货币和经济联盟这一进程，就会明白今天欧洲的债务危机，非但不会让欧元和欧盟解体，反而会加速“欧洲合众国”的诞生。宋鸿兵称，“50年代至今，德法数代领导人绕过无数障碍建立了欧盟，他们怎么可能轻易放弃。要控制欧洲各国债务危机扩散并不难，只要欧洲央行效法美联储开动印钞机，没有摆不平的困难，欧元版的量化宽松有2.5万亿欧元的规模足以打住，将‘急性病’化解为‘慢性病’。德法迟迟不出手的原因在于，他们希望利用这次危机来使欧盟得到更大的权力，比如修改欧盟条约，迫使各国交出财政预算和税收主权，建立欧盟财政部，发行统一的欧盟债券。”　　美元绑架世界中国如何脱身一场新的货币战争正在打响 　　美国现在的货币危机和财政赤字问题让第三轮量化宽松货币政策呼之欲出，在宋鸿兵看来，除了推出QE3外，美国政府别无选择，“不推出QE3，美国经济很快会衰退，明年是大选年，奥巴马会施压让国会推出QE3”。　　QE3的后果也是显而易见的。“QE3将再度让美元大幅度流出美国，全球其他货币被迫升值，并推高全球大宗商品价格。对中国而言，将再现QE2的效果，包括输入性通胀压力增加、出口受影响等”。　　一切都在按宋鸿兵在《货币战争4:战国时代》中预想的那样发展。8月3日起，瑞士和日本相继出手干预汇市，防止本国货币被动升值。而此前，由于美元持续走软威胁到出口，韩国、新加坡、巴西等都采取了汇市干预措施，不少分析人士认为一场新的货币战争已经悄然打响。　　宋鸿兵认为，这场新的货币战争的走向取决于美国第三轮量化宽松货币政策的“量”，而无论这个量是否超过第二轮，对全球货币市场而言，都是一种新的绞杀。一场新的货币战争正在打响，美元体系迟早会出现崩溃。美元作为世界各国的货币储备，将导致美国国债成为事实上的全球储备核心资产，世界经济越是发展，各国货币增长对美国国债的需求就越是饥渴，国际贸易越是扩大，对美元输出的压力也就越大。美元好比播种机，在环流世界的过程中，将美国国债的种子顺手插进各国的金融系统，这些种子会发芽会长大，债务的利息增长将带来更多的美元需求。美元和美债在相互需求中，将具有自我增长的内在刚性驱动力，直到有一天，人们突然发现一个巨大的主权债务堰塞湖，压在了每一个的头顶，这时有人才会惊呼，这个债务堰塞湖是注定会出现破裂。　　亚元战略比人民币“单打独斗”闯天下更可靠 　　“外向型经济体的货币不可能成为主导型的世界货币，日元与马克的经历已经说明了这一点。”宋鸿兵说，“中国经济繁荣的基础其实相当脆弱，石油、原材料供应和海上贸易通道基本被美国掌握，高度外向型的经济模式又严重依赖欧美市场，当双方利益捆绑在一起时，这一切都不是问题，但是，当中美共同利益基础削弱时，一切都将成为问题。”　　“中国如今面临的问题，和战后的德法何其相似”，宋鸿兵强调，在外部环境出现恶化之前，中国应当未雨绸缪，借鉴欧洲经验，积极推动亚洲经济共同体，把亚洲潜在的对手转化为拥有利益共同体的盟友，以亚元的货币战略，来整合亚洲的政治经济资源，同时可稳步推进人民币的国际化。　　回顾改革开放的30年，中国经济曾依靠着两级火箭的推动而发展到今天，这就是前15年的农村工业化和后15年的中国制造全球化。第一级火箭在90年代中熄火，结果导致了90年代末的经济冷却和通货紧缩。现在，第二级火箭正在熄火的过程中，未来中国经济增长必须启动第三级火箭，才能继续保持经济的发展。　　“第三级火箭必须也只能是农村的第二次工业化，以信息化、集约化、高科技化、城镇化为核心的新的农业经济爆发，才是中国摆脱即将出现的经济困境的正确选择。”宋鸿兵说。中国必须认清人民币作为主权货币，势必无法取代美元的客观规律，同时也不会被其它国家所接受的现实，面对势单力薄的人民币无力与欧美货币意志相抗衡的局面，中国只有将亚洲的力量整合在亚元的盾牌之下，才能与美元与欧元的利剑相抗衡，形成三足鼎立的态势。如果没有亚元，亚洲各国的货币将被美国各个击破，最后亚洲各国货币的散兵游勇将被IMF全部收编。有了亚元，再广泛与南美、非洲、中东等地区的货币联盟建立起互为犄角的态势，就会获得更大的货币筹码。　　叶檀：郭树清遭遇“道明光学”们的严峻挑战　　郭树清先生担任证监会主席，以强制分红开端，使中小投资者兴奋不已。这股兴奋劲头很快会过去。　　郭树清主席面对的最严峻的挑战来自内部。　　11月22日，媒体曝光同为姚记扑克与道明光学保荐人的海通证券，在保荐书中大摆乌龙，两份保荐书结论一字不差。如此的笑话，没有妨碍道明光学上市，更没有妨碍道明光学上市之后大涨。　　市场不景气，经纪业务争夺激烈，制造业务成为众投行争夺的焦点。据披露，对比今年6月份和11月份投行保荐代表人名单，不到半年，具有保荐人资格的73家证券公司中，有35家证券公司出现了保荐代表人离职的情况，占比近五成；而离职的保荐代表人数达70名，其中61名继续担任新东家保荐代表人，圈内跳槽的比例高达87.14%。　　从2004年上半年实施至今，保荐人制度毁誉参半，如同发审委一样，保荐人对责任不兜底的结果是市场垃圾遍地，甚至连胜景山河都意欲闯关，而高新张铜上市3年半即借壳。如果说八菱科技是挥向郭树清的第一拳，那么道明光学则是第二拳，以后来自内部人的利益暗拳将让郭树清应接不暇。而在保荐项目出现重大问题之后，保荐代表人可以轻松过关，至今未祭出因保荐失误退出保荐市场的极刑。　　券商直投等恶劣制度保障了利益输送，虽然在今年7月8日被证监会部分叫停，但同一天，证监会即宣布在证券公司直投业务由试点转为常规后，直投子公司将可以设立直投基金，集中机构投资者的资金进行直接投资。这也就意味着，券商直投可以私募寻找到投资者，不必受到净资本比例的限制。对于券商直投掩耳盗铃式的否决，为未来的利益输送打开方便之门。　　市场岌岌可危，趁火打劫者层出不穷。一方面是PE遍地，另一方面是迫于实体经济形势不佳套现者众多。　　11月20日，深圳东方港湾投资管理有限责任公司董事长但斌在微博感慨：这几年获益最多的是像伟鹤这样的PE基金。据说已经有500家中小企业等待上市，按5000万元净利润30倍PE，每个企业融资15亿元，要7500亿元。据说现在至少有1万家PE机构，募资万亿元，募投项目多多。如果这个游戏持续下去，最悲惨的就是二级市场的投资者。如此，估计沪指2000点都守不住！这并不奇怪，不要说500家中小企业，就是等着上市、重组的国企就不知道有多少，中国证券市场毫无疑问将在短期内成为全球上市公司最多的市场，一旦市场好转，就会成为市值最大的市场，就像中国的金融机构资产全球领先一样。　　郭树清能够铁脸逼迫上市公司分红，却无法禁止公司被特批上市，无法改变发审委因“泪弹”等各种糖衣炮弹而发生的过会事件，更无法禁止券商直投，无法改变娃娃股东，少年股东。如果郭树清禁止，可能成为史美伦第二；如果不禁止，中国证券市场信心重树将遥遥无期。　　统计数据显示，目前已经过会但尚未发行的股票共有50多只，需要吸纳的资金在600多亿元，而截至11月20日，上市公司大股东今年以来套现资金超过800亿元。其中既有因为实体经济下行现金流不足而套现的，而一些非流通股股东则是赤裸裸地攫取一、二级市场差价。　　如多伦股份，在过去两年多的时间里并没有优异表现，但因为涉“矿”传闻，从今年6月23日起，短短34个交易日里，股价从5.76元飙升至14.60元。多伦股份大股东多伦投资有限公司借势大肆套现，在短短7个月时间里，减持了6885.49万股，持股比降到16.28%。华东数控、青海华鼎等成为大小非现金奶牛，高位一减，低迷不振，公司沉疴难治。　　郭树清面对的是来自于恶劣的证券市场制度，与被恶劣制度放大的恶劣人性的双重挑战。而这些挑战往往来自最大的利益获得者，来自于内部，外人无此神力。　　清末北洋水师，中国近代第一支现代化海军，按照舰船数量，在1890年排名世界海军第六位。有留学人员、有素质最高的将官、有西方的培训，但甲午一战溃不成军。原因是腐败蚀骨，将士无理想，甚至以赌博为乐，多数民众无理想，以至烟毒横行。　　道明光学乌龙，于细节处显示出中国严厉监管体制，已被嘲笑得体无完肤。在如此的市场改革，看来需要的勇气与智慧要远超李鸿章才行。　　皮海洲：请证券业官员“慎开尊口”　　最近几日，A股市场出现剧烈下挫的走势。尤其是16日，上证指数暴跌62.8点，跌幅高达2.48%。之所以出现这种走势，国际板利空消息的袭击是重要的原因之一。在大跌的前一天，根据有关媒体报道，上交所副总经理徐明在接受外媒采访时表示A股国际板目前已经“基本准备就绪”，不存在任何技术上和政策上的问题，只要管理层批准随时可以推出。　　这已经是国际板消息第N次袭击A股市场了。但和前面的第N-1次一样，这次有关国际板的消息，仍然只是个别证券业官员在非正式场合的信口开河，而不是正式的信息发布。　　这是一种对中国股市健康发展不负责任的做法。只要是股市，就总会受到各种利多或利空消息的影响。而中国股市是一个不成熟的市场，它既是一个政策市，又是一个投机市，各种消息对市场的影响更加明显。加上股市监管松懈，以至一些利益集团为了自身的利益，不时散布各种传闻来干扰市场，引发股市动荡。因此，面对这样一个脆弱的市场，作为证券业官员来说，更应出言谨慎，成为维护股市健康发展的楷模。但遗憾的是，总有一些证券业官员，总爱在一些非证监会或交易所组织的非正式场所，或在一些媒体面前大出风头，通过发布一些非正式的消息来干扰市场，给股市带来不必要的动荡。如本次徐明副总经理关于国际板的讲话，就引发16日的A股市场暴跌，造成A股市场一天损失6000亿元。这不论是对中国股市还是股市上的投资者都是不负责任的。而且也违背了《中国证监会新闻发布暂行办法》的规定。如果有关国际板的消息属实，那就应该通过正规的渠道来发布。如果不是证监会或交易所方面的统一决定，就不应该在非正式场合信口开河。作为证券业官员，徐明副总经理不能成为规范信息披露的楷模，甚至起到破坏作用，这是令人倍感遗憾的，这也正是中国股市发展不成熟，监管不严格的又一次体现。　　在这个问题上，证券业的官员们都有必要向证监会主席郭树清学习。郭树清是今年10月29日新任证监会主席的。郭树清新官上任，对中国股市自然会有一些“说法”。按照传统习惯，在郭树清主席出现在公开场所的时候，少不了要对中国股市的事情侃侃而谈一番。但郭树清并没有这样做。不论是在11月10日的“国际金融论坛2011全球年会”上，还是在11月12日的“2011财新峰会”上，郭树清都没有公开谈论股市问题。股市也没有因为郭树清的这两次亮相而出现不必要的震荡。郭树清用自己的实际行动维护了《中国证监会新闻发布暂行办法》，是遵守证券业信息发布纪律的楷模，是值得证券业官员们学习的榜样。　　郑眼看盘：粘在2400点一带仍可适当持股　　周三沪综指收跌0.73%报2395.06点，深综指跌0.39%报1027.14点，成交几乎持平。从盘面看，地产、金融等权重股表现偏弱，小盘股稍微抗跌一些。　　昨上午公布的11月汇丰中国制造业PMI初值由10月的51.0下滑至48.0，创32个月新低。A股最低点即出现在该数据公布后几分钟，其后股市虽有所反弹，但力度有限，临收市再度跳水。　　记得10月24日那天汇丰公布的10月数据超好，而本轮上涨行情也正是从那天开始的。然而，几乎自始至终，笔者就对那个数据存有质疑。至于这次公布“差劲的”11月数据，笔者却认为大体符合事实，虽然其误差或仍难避免。　　从日常生活感受来说，当前经济情况确实较冷，所以这次数据可信度更高些。笔者认为，常识是很重要的，光有高深的知识有时候没用。“皇帝的新装”也并非只有童话中有，我们的A股市场也屡见不鲜，只不过人们换种说法，称之为“羊群效应”。　　有报道称，部分浙江农信社存准率或下调。该信息是利好，但不一定能支撑股指。一般而言，如果只是实施些差别性的政策，而不是整体性地针对所有银行进行松动，则利好和预期出入不大，这种情况下，股指顶多会维持原先的震荡行情。　　在流动性方面，市场的现状是：“资金趋紧”这一实实在在的因素，去对抗“资金放宽”这一预期之中的因素。在特定的时段，比如说极度超跌时，也许后者会胜过前者，但多数时候前者才更加重要。本周以来，资金利率不断走高，这其中可能有些扩容方面原因，也可能有些外汇占款因人民币拐点隐现而减少方面的原因。　　即使连续有利空，或外盘暴跌和数据不佳，但大盘连续3天粘在2400点一带，似乎进退两难，显示该点位确实有些支撑。后市方面，如果从中线来看，笔者悲观情绪渐渐重了一些，这是因为笔者越来越有以下感受：场中机构的平均仓位或较重。　　笔者没有办法去统计其仓位，但能从言论中能感受到一些信息，因最近机构们多数对“人民币汇率隐患”问题闪烁其辞。这也就罢了，部分机构还高呼明年有大行情。其实谁都知道股指跌够了必涨，所以从这个意义上讲，他们说的也对。　　纯从道理上说，这要么是他们没看懂，才如此谈定；要么是明明看懂，却因仓位太重而装作不知，希望别人替他去托盘。从实际情况来看，对并非很复杂的人民币汇率问题，几乎所有机构都应该看得懂的。不信的话，未来等他们仓位变了，看其届时会说些啥！　　笔者目前对短期反弹仍有些期望，并认为股指即使再下杀一两天，其后仍可能反弹，因这次股指杀跌角度有点陡，且宏观面上或正处于实施更大的微调措施的节点。可以想象的是，如果现在管理层在松动方面稍微激进一些，则市场必有较大反响。　　目前还有一个变数，就是传说中的陕煤股份、中交股份是不是还在年内发行？还有，是不是减量发行？假如这方面信息极度不利，则也不排除股指不补上档缺口而直接下试2307点的可能性。　　老法师看盘：后市将比较敏感多空双方在等待　　本周的大盘走得实在是低迷，以至于昨天有位朋友向我抱怨：你每天不是喊“年关”就是说“过冬”，如此没有信心，市场怎么走得好？　　对于这位朋友的抱怨，我只能表示“我很无奈”。大盘怎么走不是我说了算，就算我今天用“暖冬”做标题，我想大盘也不一定真的就能如题所愿。其实我只是客观对市场进行分析，并对后市作出判断，至于大盘最后如何运行，只能是市场说了算并对我之前的判断予以验证而已。谁不希望股市能够“天天向上”啊？但就这点成交量，这样的市场环境，凭什么来如愿以偿？　　这几天的行情的确太过弱势了，虽然指数没有跌多少，但再次探底的过程依然在继续。持续弱势的结果就是股指虽然没有创新低，但依然有不少个股创出了新低，股价甚至已经远远低于2307点时的价格。近期的调整实际上就是年关来临之际，在政策前景极不明朗、海外市场不容乐观的背景下，机构资金流出、割肉盘不断涌现所致。这种调整方式，实际上比那种快速下跌更加让人难受，更加无奈。　　但是，最近两天不是传出央行已经开始定向下调存准率了吗？为何大盘依旧没有任何反应？昨天我曾经讲过，就算传闻属实，利好程度也有限，况且至今没有被证实，那么抄底资金也就不会提前贸然进场。不过，昨天有个现象值得关注，股指期货空头出现了大幅减仓。中金所数据显示，股指期货主力合约IF1113空单减仓了2103手，多单只减少了606手。在股指期货操作的机构，往往具有十分敏锐的嗅觉，昨天这种仓位的异动，表明空头似乎觉察到了什么信号。又或者，随着周五即将到了，难道是在在等待央行周五真的有所动作？　　无论怎样，我认为后期市场将比较敏感，多空双方都在等待。除非央行有了真正的降息或者下调存准率的举动，否则市场难有太大起色。　　易宪容：未来中国金融业的发展方向　　可以说，当前世界所有的经济问题，不是如上个世纪30年代经济危机那般由实体经济引发的，而基本上都是由金融问题所引发的。因此，当今世界上不少经济问题无不是与金融风险有关，无不是与信用过度扩张有关，只不过，不同的市场、不同的国家及地区，信用过度扩张的方式不同罢了。　　2008年的美国金融危机主要由于银行信贷过度扩张吹大房地产泡沫，并通过金融衍生工具的杠杆化把这种过度扩张的信贷无限放大，让信用过度扩张到极致；欧洲主权债务危机则是债务信用过度扩张的结果。2003年以来，过度信用扩张也成了中国经济增长的基本工具。2003-2007年及2008-2010年，国内银行信贷的增长分别是1998-2002年的2.4倍及3.3倍；2009年的银行信贷增长是1998-2002年年均增长的近10倍。尽管这几年的国内银行信贷过度扩张还没有引发中国的金融危机，但这种信用的无限扩张所带来的问题与风险也是无可复加的。比如，房地产泡沫吹大、商业银行的信贷风险、地方融资平台的风险、民间信贷市场的“炒钱”风险等都是一个个可能引发国内金融危机的导火线。　　正是在这个背景下，11月19日国务院副总理王岐山在地方金融工作座谈会的讲话，给出当前中国金融市场的新认识及未来发展方向。在王歧山看来，国际金融危机引发的世界经济衰退将长期化，防风险是金融业永恒的主题。因此，中国的金融政策、金融监管、金融市场秩序、金融市场行为及金融发展都得守住防范系统性、区域性金融风险这条底线。要充分发挥市场配置资源的基础性作用；要避免金融机构及金融市场片面求大和跨区域盲目扩张；对于各类金融风险的处置，要坚持“谁的孩子谁抱”的原则；对于金融监管则要寓管理于服务之中等。　　从上述讲话可以看到，这些中国金融市场发展的原则不仅把握到现代金融市场精神的要义，而且也是现代金融发展的市场法则。这些法则不仅将成为即将召开的中央经济工作会议所关注的金融政策的指导思想，也可能成为未来几年中国金融发展的基本原则。　　我们可以看到，既然当前国内外所有的经济问题基本上都是一个金融问题，那么我们政府如何重视金融问题都不为过。而对金融问题的重视，不仅要在短期内守住防范系统风险的底线，更要看到防范金融风险的长期化及永恒性。比如，当前欧美国家的金融危机并不是在短期内出台什么救市政策就可化解的问题，而是可能在错综复杂的政治与经济的各种交织矛盾中长期无法化解。因此，在这样的背景下，中国能够做的只是把自己的事情做好，增强自己的体质，以便增加抗击外部风险的能力。我想这将是未来中国金融市场发展的基础。　　那么防范风险为何是金融市场永恒的话题？一般来说，金融的要义就是给信用的风险定价。只不过不同的金融市场、金融工具、金融组织、金融产品等给信用风险定价的方式不同罢了。不过，由于信用又是企业、政府及个人的一种承诺，而任何法律制度都是不完全的，因此，要保证这些承诺完全履行并非易事。在这种情况下，信用的无限扩张或过度使用金融体系则成为政府、企业以及个人的行为常态。只要信贷过度扩张，金融风险无所不在，防范风险也就是永恒话题。这是金融学的常识。不过，在多数时候，政府部门或是忽视或明知故犯。王歧山把防范风险提高到如此高位，也说明了未来中国金融市场的发展会把信用扩张设定在合理的边界内，而不是信用过度扩张制造风险。　　在此，联系最近一线城市房地产市场出现价格调整，又有人呼吁中央政府要尽早放开当前房地产宏观政策之言论，如果按照王歧山的思想，当前国内房地产宏观调控政策逆转的可能性不会太大。因为，就当前中国经济形势来看，尽管中国经济成长也会受到外部经济衰落的冲击，不过，这种冲击应该不会太大。而影响中国经济增长的最大问题是国内房地产的巨大的泡沫。国内房地产市场的巨大泡沫完全是国内信贷过度扩张的结果。如果让这个巨大的房地产泡沫自然破灭，中国也将爆发严重的金融危机及经济危机。而通过宏观调控政策挤出房地产泡沫，尽管会有一定的代价，但是一定比让国内房地产泡沫自然破灭代价小得多。坚决地防范金融市场的系统性风险是金融发展的底线。　　为了防范金融市场的风险，在王歧山看来，不仅要反对信用无限扩张或过度扩张，信用扩张只能在合理的边界内，而且还得对各类金融风险的处置，坚持“谁的孩子谁抱”的原则。早些时候，为了化解民间信贷市场所出现的“炒钱潮”，政府出台一系列的对中小企业扶助的优惠政策。当时笔者就撰文，政府对中小企业扶助没有什么不可，但是对于那些通过炒钱而炒作房地产、炒作矿产资源等高利贷行为不可姑息。否则，会造成巨大的金融风险。不过，从王歧山的讲话可以看到，笔者早些时候的担心是多余的。政府不仅有决心严厉地打击各种高利贷的炒钱行为，而且对任何制造金融风险的行为要追究责任。　　当前国内金融市场发展有一个误区，无论是政府还是企业或个人，无不希望过度使用现有的金融体系，或是一夜暴富，或体现其GDP业绩。因为，在这些行为主体看来，谁过度使用这种金融体系谁就能够占便宜，但其行为风险则要让整个社会来承担。不过，在王歧山看来，任何行为主体使用金融体系的收益与成本是对称的，谁制造了风险谁就得承担责任。这就是“谁的孩子谁抱”的基本原则。　　总之，从这次王歧山的讲话中，其基本的内涵还很多，它阐述未来中国金融市场发展之原则，同时也在一定意义上规定了未来几年中国金融市场的发展方向。对此，我们得密切关注。

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