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美联储会议纪要前瞻2016年加息路径及通胀预期

发布时间:2020-07-13 15:54:39 阅读: 来源:通风机厂家

摘要:北京时间1月7日凌晨3点,美国联邦储备将出炉12月15-16日货币政策会议纪要,快讯通财经为您调整了以下看点,先睹为快。

上个月美国联邦储备加息“靴子”终落地,美国告别7年“零利率”时代。决策者将依据何线索来考虑未来加息路径的问题随之而来。12月货币政策会议尘埃落定后,美国联邦储备主席耶伦在新闻发布会上重申未来将逐步收紧政策,但“很明显,未来政策行动取决于经济发展情况,”SG Americas Securities驻纽约利率销售建议师Omair Sharif表示。会议纪要将对美国联邦储备官员就首先采取何种行动的内部争论进行详细阐说——逐渐加息还是依据数据决定加息路径。

Sharif述:“关于逐渐加息和根据经济数据决策的讨论有多激烈?美国联邦储备官员对未来进行四次加息又有多大信心?”

12月FOMC季度经济分析预示美国联邦储备在2016年将进行四次加息。然而,联邦基金期货合约经济数据则表明,市场参与者分析明年仅会进行两次加息。旧金山联储主席John Williams周一表示,如果经济在预测期望轨道上运行,今年将进行三到五次加息。

通货膨胀预测期望

会议纪要将列出对通货膨胀预测期望的所有讨论过程。自2007年至2009年经济大衰退以来,美国劳力市场复苏已取得了重大进展——过去六年中美国失业率减半,11月份失业率仅为5%。物价压力另有一番成绩,CPI经济数据保持低于美国联邦储备2%的通货膨胀目标水平。

11月份,通货膨胀指数在12个月内仅累计上升0.4%,决策者预测期望中值为2016年将上升至1.6%。这一分析值是如何形成的?美元升值也许油价下探是否稳定,也许消费者需求是否持续保持良好,这些是美国联邦储备决策者监测的主要指标,以此判断是否满足美国联邦储备未来升息路径标准。

(季调后PCE年率)

此外,美国联邦储备是否会根据行情预测期望走高持续加息,也许他们是否想等待行情好的尖锐湿疣医院压力增加的确凿证据,这也是会议中官员们讨论的问题。在FOMC会议后的新闻发布会上耶伦表示,政策决策者将监控“实际进展和预测期望进展。”

渣打银行资深经济学家Thomas Costerg述:“尚不清楚12月会议中他们是否会改上海治疗牛皮癣的医院变政策应对机制。”他分析,政策决策者将依据下次加息预测期望而定,3月份时他也曾做过这样的分析。他还述:“不过,耶伦的话似乎表示‘2016年将主要依据实际通货膨胀进行加息,而非预测期望通货膨胀情况’。”

没有异议

关于为什么没有异议的所有解释。12月FOMC会议前几个月,包括美国联邦储备理事Lael Brainard和Daniel Tarullo在内的几个投票政策制定者释放出希望长时间保持接近零利率的信号。所以,是什么述服了他们改变立场,在12月会议中为加息投赞成票?

美银美林高级经济学家Emanuella Enenajor述:“一些FOMC偏‘鸽派’官员有何担忧、对他们所担心的事怎样进行讨论、又是什么原因使他们改变立场同意加息决议,看看这些会十分有趣。”

资产负债表已从2008年约9000亿美元上升至4.5万亿美元,要关注美国联邦储备收紧资产负债表计划的所有细节。当被问及美国联邦储备是否需要有史以来更大的资产负债表时,耶伦表示“就金融体系而言,自金融危机发生前以来已经发生了巨大变化,我们正在研究,此时也在着手一个项目,考虑长线操作框架应该是什么样子的。”

虽然美国联邦储备将进行内部讨论未来资产负债表的合适规模,但该计划清晰框架出炉于众还尚待时日,Costerg述。“大家能从会议纪要中看到更多细节,虽然比耶伦讲话全面,但我不确定是否能从中了解更多内容,”他述。

【本文原文出自彭博,由快讯通财经编译】

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