汇率走势及国债见顶危机令美元资产渐失宠

目前，经济数据指向黯淡的增长前景，导致纽约时段美元兑日元外的主要货币走软。美国18日公布的经济数据令投资者失望：楼市和制造业数据均不及预期。面对消极的经济数据，投资者担心复苏强度，进而打压风险情绪。加之16日成为美国政府用尽借债法定限额的日子。分析认为，即便不大可能出现偿贷违约的结果，但越滚越大的国债规模会影响投资者对美国股票、债券及其它金融资产的需求。

美元资产渐失宠

美国财政部16日发布消息称，美国已经达到法定的14.29万亿美元债务上限。财政部长盖特纳日前致信国会，

敦促尽快修改立法提高债务上限，以免对经济造成灾难性影响。

尽管这一天终于到来，国债市场并未表现出对政府可能偿债违约的担忧。分析人士认为，市场相信那样的结局几乎不可能出现。

标准普尔首席经济学家大卫·怀斯说，市场认为这场政治游戏难免拖延，但玩砸的可能性不大。

彭博通讯社经济学家约瑟夫·布鲁苏埃拉斯也持类似看法。他说，政府和国会已经发出相当清晰的信号，暗示问题得拖到夏天才能解决，而市场也心领神会，认为没必要担心事态会失控。

美国财政部最新公布的《国际资本流动报告》显示，2011年3月末，中国持有美国国债1.1449万亿美元。自2010年10月至2011年3月，中国已连续5个月减持美国国债共计304亿美元。不过，截至目前，中国仍然是美国国债的最大债主。

另外，全球投资人3月共净买入240亿美元的美国长期股权、票据和债券，低于2月的272亿美元。但若计入换股协议等短期证券，投资人共净买入1160亿美元的美国金融资产，多于2月的956亿美元。

市场能从全球投资人持有美国长期证券的情形，看出投资人对美国经济以及财政与货币政策的信心。

银行业财报不佳

从一个月前开始的美国一季度财报公布结果来看，虽然几家大银行一季度均实现净盈利，但是进一步分析则不难发现，尽管美国大银行一季度实现净盈利，但除摩根大通银行外，另外两家大银行的利润率均同比大幅下滑。即便是摩根大通银行，其利润大幅增长也主要得益于其在抵押贷款及信用卡贷款方面坏账准备的大幅降低，其一季度的营业收入同比下降8%至258亿美元。由于银行业总体财报结果不佳，投资者对于银行业未来业绩发展信心不足，使得纽约股市金融类个股在此后的几个交易日呈普遍下跌趋势。

对于未来，外界对美国银行业的业绩仍然迟疑。营业收入增长乏力成为困扰银行业业绩的主要原因。目前在美国经济总体尚未完全恢复，美联储定量宽松货币政策将利率压至极低水平的环境下，银行业很难从贷款利息收入方面获得良好的业绩。另外，在金融危机期间遗留至今的大量抵押贷款仍对银行业务构成主要威胁。持续上升的监管成本也使得美国银行业面临困境。

美元走势不明朗

4月18日，国际评级机构标准普尔宣布确认美国的评级，但将评级前景由“稳定”下调至“负面”。并称，负面展望显示至少有1/3的可能性在两年之内下调美国长期评级。受此影响，美元指数大幅走低。

美国商务部数据显示，4月新屋开建数量和营建许可数量均有环比下降；美联储的报告也显示，4月美国工业产值与之前一个月持平，不及市场预期。两组令投资者失望的宏观数据导致美元汇率出现上涨走势。互动交易商公司高级市场分析师安德鲁·威尔金森(AndrewWilkinson)认为，“6月之前经济增长将会出现弱势局面的预期，目前是操纵美元汇率的主要因素。”

实际上，自2010年年底，美元指数一直“跌跌不休”，不过5月初以来，美元指数走出了一波反弹行情，目前美元指数在75左右。市场对于后市美元走势的判断仍不明朗。

有业内人士表示，短期内应该更加关注美元指数的表现。眼下，尽管在本·拉登被击毙事件推动下，美元指数出现一波显著的反弹，但是，其在76水平一带将再度找到顶部而重纳跌途，如果美元指数在短期内再度转跌，那么国际上原油、黄金、有色金属等大宗商品有望引来一次报复性的大反攻。

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