最火连塑中旬后供应量将逐步增加家电模具家电电容圆盘刀发动机卫生管件OrE

连塑中旬后供应量将逐步增加

近期，在华东石化库存和社会库存均出现较大幅度下降，石化企业陆续调涨出厂价的带动下，连塑持续反弹。笔者认为，5月中旬后供应量将逐步增加，反弹行情难持续。但由于成本和LDPE一级回料价格的支撑，其下方空间也有限。预计1309合约反弹后再次下探的概率较大，5、6月份运行区间为9300 10300元/吨，建议中线投资者10150元/吨以上逢高抛空，趋势投资者可等待机会在9600元/吨以下分批布局多单。

5月中旬后石化库存将逐步回升

五一 节后一周，华东地区石化库存创下2012年以来的新低，部分贸易商和下游企业也开始了备货行动，但华北地区石化库存并不低，缓解了华东库存紧张带来的压力。5月中旬之前，由于没有中型以上装置复产和检修，华东石化库存继续维持低位的可能性很大，石化企5、开始气弹簧疲劳实验机业也会借机持续推涨塑料价格，从而会在5月上旬对连塑形成支撑。但进入绝缘垫片中旬后，齐鲁石化装置将蒸汽轮机复产，整体石化库存再次回升的概率较大，库存紧张程度也将逐渐减缓，对连塑的支撑也随之减弱。

武汉石化新产能6月底投产

截至3月份，今年PE产量增速较大幅度高于塑料制品以及塑料薄膜的产量增速。而新产能投放将进一步加剧供需矛盾。有消息称，武汉石化30万吨HDPE装置将于5月18日、30万吨LLDPE振冲器装置将于5月底或6月初分别进行二次试车，目前武汉石化正式开车投产的时间初步预计在6月28日，随着投产日期临近，对连塑的利空影响也将逐渐加大。

受成本和PE废料双支撑

近期原油价格振荡运行，而进入6月份后，随着美国夏季汽油消费旺季的到来，上涨可能性加大；石脑油和乙烯价格已通过对消费市场的深度洞察经连续三实验速度250mm/min±25mm/min.日回升，且石脑油裂解利润处于历史极低水平，给石脑油价格带来较大支撑。PE生产成本继续向下空间不大。此外，PE造粒一级料和碎料价格均将限制塑料的跌幅，从历史规律看，在塑料期价与LDPE废料的价差为1000 1500元/吨时，连塑基本到了底部。

6月份后农膜需求才会有所好转

进入很难解释4月份后，地膜开机率从90%逐步降到当前的20%附近，华北、东北地区等规模企业的收尾生产维持到4月底基本结束；从历史规律来看，5月份农膜产量比4月份还要低，基本接近2月份的低产量水平。6月以后，棚膜生产逐步开展，农膜产量逐步回升，并且随着PE价格的再次触底，下游以磷酸盐砖及贸易商的备货行为也才随之启动，从而逐步推动塑料市场进入到一波较大的上涨行情中。