广发基金存款准备金率再上调货币基金显锋芒

广发基金：存款准备金率再上调货币基金显锋芒

广发基金：存款准备金率再上调货币基金显锋芒 更新时间：2011-3-30 10:36:05 3月18日，中国人民银行宣布，从本周五起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年第三次上调存款准备金率，也是去年以来第九次上调。此次上调之后，大型金融机构存款准备金率将达到20.0%的历史高位。此次上调存款准备金率可大致冻结商业银行资金逾3600亿元。　　广发基金认为，本次准备金率上调，凸显央行抑制通胀的决心，并巩固前期调控成果，也是市场已预期到的对冲流动性的操作，3、4月是全年资金到期量的高峰期。在当前外部经济面临不确定性的背景下，日本地震减轻输入型通胀压力，紧缩政策进一步持续应持审慎态度。　　受益于存款准备金率提高，货币市场基金收益水涨船高。据天相投顾数据显示，据3月22日数据显示，广发基金管理有限公司旗下广发货币Ａ、Ｂ的7日年化收益率分别达到3.237％和3.473％。中国银河证券基金研究中心数据显示，截至2011年3月18日，广发货币B今年以来的收益率达到0.8389%，在所有货币基金排名第一，广发货币A今年以来的收益率也达到0.7891%，在货币市场基金排名第三。截至3月22日，71只货币基金中有29只七日年化收益率超过3%，随着货币市场基金收益率上升，货币基金的申购量也水涨船高，一路上扬。对于货币市场基金收益率的这种变化趋势，广发基金研究员认为，存款准备金率向上调整，部分商业银行会抛售流动性较好的债券，债券市场受其影响，必然会引发银行间拆借市场各拆借品种的利率上升，与此同时，银行间债市回购利率也会随之上涨。而货币市场基金具有较好的流动性，其收益自然会随银行间债市回购利率上涨而增加。广发货币A与广发货币B基金经理温秀娟表示，短期融资券的收益水平相对2008年的高点不足60个基点，shibor利率则已处于2006年10月以来的高位。另一方面，存款准备金率已处于历史高位，阶段性的逆回购利率也处于历史上的偏高阶段。下一阶段货币基金的主要投资策略仍然是围绕shibor来做配置，定存、逆回购是主要品种，但短期融资券已进入投资区间，可以增加短期融资券配置比例。　　相对于银行存款，货币基金当前收益率已体现出一定优势，因而具备一定的抗通胀能力。对普通投资者而言，货币基金不收取申购赎回费用，可在提供本金安全性的基础上带来一定收益，且具有很好的流动性，当前可作为现金或存款的替代物。 　　目前市场上不少货币基金分为Ａ、Ｂ两级，两者的主要区别在于投资门槛。一般Ａ级基金起投金额为1000元，适合普通投资者；Ｂ级基金为百万元，适合机构投资者。　　广发基金人士提示，投资者在选择货币基金时，宜选择具有较多投资经验、持有高收益率品种较多的老货币基金。以广发货币Ａ、Ｂ两只基金为例，投资经验均在5年以上。另外，与银行或券商渠道相比，通过基金公司网上交易系统投资货币基金，如广发基金钱袋子基金网上直销，不仅赎回到账快、转换方便，还可享受到便捷的智能交易功能。

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