【资讯】李志林市场在为疯牛还债赚钱要敢于反潮流
李志林:市场在为“疯牛”还债 赚钱要敢于反潮流
坚守被斥为“黑五类”小盘次新股、成长股、题材股的投资者,成了大赢家。期间,上证指数跌了353点,近11%,而中小板却从7593-8652点,涨幅为13.94%,创业板从1429-1809点,更暴涨了26.6%,尤以互联网领衔的高成长股的涨幅最为惊人。
至本周一,市场经过连续6天大跌,上证指数已经从3406-3122点,跌了284点,央行突然降准的利好,也没能扭转跌势,再度连续3天大跌,探至3052点。
如此气势汹汹的持续大跌,是去年7.22行情启动以来的首次。我认为,主要是市场在为12月的“疯牛”行情还债。
1、11.24后的行情确实有点“疯”。
从指数涨幅而言,从11.24降息时的2486点——12月31日的3234点,仅25个交易日,涨幅就高达30.1%,超过了美国股市大牛市20%年涨幅的50%,确实是过度投机了!
从成交量看,12月两次出现了1万亿以上的日成交天量(107391亿和12664亿),是2014年日成交均量的3-4倍,也超过了当天全球各国股市的成交量总和,这种成交天量极不正常,任何国家的政府都必然会采取措施,平抑资金管理上的漏洞风险。
从融资盘看,数量达到1.15万亿,最高时融资盘达到了日成交量的30%,超过了国际成熟股市20%上限。其中有部分银行信贷资金、委托贷款流入股市,伞形信托向客户高比例配资,以及50万元以下中小散户也在普遍融资炒股,隐藏着潜在的金融风险。
正因为此,从12月初刚上3000点时,两大官媒就抨击当时的股市是“疯牛”、“陷于疯狂”、“高杠杆创造的股市神话令人担忧”、“正在把市场引向断崖式的风险之中”,“暴涨后必将会有大暴跌”。尽管当时人们都对此置若罔闻,继续将股指推向3400点上方,但回头看,两大官媒的风险警告确实是切中时弊的。
2、单边上升必然导致单边下跌。
历史上,每次大牛市都伴随着单边上升市,之后都有大暴跌。只是那时的流通市值相对较小,暴跌的社会影响不是太大。即便2005-2007年998-6124点高峰时,流通市值也只有8-9万亿。而如今,市场的流通市值已上升到30-35万亿,竟然也能出现12月份的单边上升市,之后的调整就更激烈了!
单边上升市的最大缺陷是缺乏台阶式盘整。这种火箭式的上升,使市场缺乏充分换手,看空做空者绝迹,堆积了巨大的获利盘,危如累卵,一旦有风吹草动,获利盘轮番涌出,市场便会如飞流直泻般暴跌不止。
单边上升市的另一特点是:在“有钱就任性”、“只要胆大赚钱很容易”的驱使下,投资者最容易忘记价值投资、理性投资,萌发追涨的冲动
例如,把银行股、保险股、券商股等大盘股当作小盘股来炒,动辄集体涨停,并且连续涨停,使股价由原来的比H股折价20%,迅速变成溢价30%-50%,出现明显的泡沫。一旦缺钱去泡沫,对指数杀伤力就很大。
又如,对政府调结构对象、产能过剩的中字头周期性大盘股,打着各种概念的旗号,不问业绩,凡低皆炒、凡大皆炒,甚至把亏损163亿的中国铝业,以及亏损股马钢、中国远洋等央企亏损股炒上天,股价涨2倍。
由于年报预告发布,有20%的央企业绩亏损;中央巡视组又通报了中国联通等6家央企的腐败问题,以及两融收紧、游资退潮,这些超大盘股便一步步地向价值回归。因其所占指数权重大,便加剧了股指的暴跌。
可见,元旦后的持续暴跌,主要是因为12月暴炒的大盘股巨额获利盘的回吐,是因为获大利的中外机构和产业资本的撤离,是在为暴涨的指数还债,是从“疯牛”转变为“慢牛”所必然要付出的代价。
3、近期一连串利空加剧了指数“还债”。
细数元旦后的消息面,好像是利空复利空,天天都是利空,因而为指数的下跌雪上加霜:
1月5日,证监会对45家大型券商进行两融检查。
1月16日,证监会发文对12家券商两融违规进行点名批评,其中三家券商遭到停止新开信用账户3个月的处罚。
银监会发文:禁止商业银行委托贷款进入股市投资。
1月21日,银监会通知股份制银行,要求收紧伞形信托业务,降低融资比例,明确触及止损线必须限时强行平仓。
保监会规定保险资金不得为券商提供融资。
1月28日,证监会对第二批46家券商展开两融检查。
1月30日,证监会对华夏等12家基金的违规予以禁止3个月新开业务的处罚。
1月经济数据疲软,双低开局,官方PMI跌破50枯荣线,创28个月的新低。
2月1日,证监会宣布2月新股发行数量增至24家。
2月6日,监管部门禁止伞形信托、P2P平台、自主开发融资系统为客户提供融资服务,重申两融50万元门槛。
20%央企预告2014年业绩亏损。
还有:墨西哥高铁项目告吹;人民币对美元持续贬值,7天内6个跌停;民生银行发生行长被抓的“黑天鹅”事件;中央巡视组通报了6家央企的腐败情况。
种种利空,像一把把匕首刺向前期狂热的多头,逼迫高位套牢的融资盘不断跳水平仓,造成指数像高空掉落的飞刀,直线下落,加速了风险释放的进程。由此,人们可以清醒的认识到单边上升市的危害,恶炒周期性大盘股的危害,超越能力高比例融资的危害。
4、1月的赢家在于出奇制胜。
市场总是风水轮流转。去年12月嘲笑不买大盘股的投资者是“满仓踏空”的人,到了1月,自己却成了高位“满仓套牢”。而原先“满仓踏空”的人,元旦后,却成了“满仓盈利”的大赢家。
一类是,坚守被斥为“黑五类”小盘次新股、成长股、题材股的投资者,成了大赢家。期间,上证指数跌了353点,近11%,而中小板却从7593-8652点,涨幅为13.94%,创业板从1429-1809点,更暴涨了26.6%,尤以互联网领衔的高成长股的涨幅最为惊人。
另一类是在3400点高位,去抄只相当于2000点股价的上海国资改革概念股的投资者,也收获了30%-50%的盈利。
这两类赢家的奥秘就在于:敢于反潮流,独立思考,另辟蹊径,出奇制胜。
上证指数的连续大跌,对持有大盘股的投资者来说,是坏事。但对降低整个市场的系统性风险、吸引新增资金进场、拉长牛市周期、轻指数重个股的投资者来说,又是好事。
但愿大盘能在3000点一线止跌企稳,春节后展开“大盘股搭台,成长股改革股唱戏”的更加健康的慢牛,为人们带来一年一度的“春生”行情的喜悦!
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